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纏鬥近2年的美中貿易戰，上週達成第1階段協議，亞幣亞股大漲，加上耶誕消費旺季到來，許多以中國為生產基地的消費性電子產品，將是直接受惠停戰協議的族群。美中停戰上月已有端倪，因為川普公開表示相較於南韓三星不必支付關稅，對於在中國生產iPhone的Apple不太公平。顯示向來與商界友好的川普已經傾向替Apple鬆綁。雖然之前陸續傳出Apple與鴻海（Foxconn ）、和碩（Pegatron）及緯創（Wistron）等多間供應商研議遷移生產線，且去年起也有iPhone開始在印度生產，但是Apple在中國仍有超過140萬名員工，逾90％的iPhone、iPad、Macbook由中國生產，對Apple的影響不言可喻。川普原定於12月15日再度對1,560億美元的中國商品加徵15％關稅，喊停之後，消費者未來購買iPhone每支就可以省下約150美元，相當於新台幣4,500元，絕對是個大紅包。對於向來在耶誕消費旺季表現優異的Apple來說，股價值得期待。節慶採購 消費電子夯除了手機、平板電腦之外，包括遊戲機硬軟體、家庭劇院等3C產品，也都是歐美家庭在耶誕節時優先考慮添購或更新的產品，例如遊戲機大廠任天堂，歷年普遍有3至4成的全年業績集中在耶誕檔期，可見年底對於消費性電子產品有多重要。今年因為中美貿易戰，原先市場對於耶誕消費熱度並沒有太樂觀，但最新出爐的第3季財報顯示有75％的消費性電子廠商優於預期，全美商會也預估今年耶誕檔期消費金額將比去年成長3至4％，這些數據都還是貿易戰停戰前所預估，現在有理由更有信心。消費性電子產品看好，台灣相關產業鏈的電子族群，短線會有一番表現，但考量美中貿易停戰帶來另一個影響是亞幣大幅升值，新台幣30.3元防線已失守，對出口導向的電子股來說，匯損壓力會逐漸浮現。觀察個股時，不妨留意是否有預作匯率避險，或近期有沒有編列較高的資本支出，可形成避險來降低貨幣升值的衝擊。另一方面，台股今年是亞股中表現最為強勢的市場，很大一個關鍵在於明年1月11日的總統大選，在選戰剩不到1個月的情況下，大盤往往會出現最後衝刺，但選戰結果出爐後，也容易出現反高潮。所以趁年底到明年選前，好好賺一波耶誕加新年行情，然後越近選前越要懂得逢高減碼，待選後2週情勢明朗，再做新一年的資產配置，是我今年給各位讀者的歲末建議。更多鏡週刊報導【基金講堂】投資5G題材ETF 考量3重點【基金講堂】體檢並調整手中基金 風暴來了也不怕【基金講堂】槓桿投資債券型基金 得克服人性貪與怕